本文来源：时代财经 作者：张洁 温斯婷
6月26日晚间，算力租赁“大牛股”协创数据（300857.SZ）公告称，公司拟向不超过35名特定投资者发行股票，本次发行数量不超过发行前公司总股本的30%，募集资金总额（含发行费用）不超过80亿元（含本数）。
扣除发行费用后，这笔募集资金将全部用于协创数据智算中心建设项目、数据存储拓展升级扩产项目，以及补充流动资金及偿还银行贷款。
具体来看，本次募投中，协创数据智算中心建设项目拟投入募集资金约46.86亿元，该项目的投资总额为49.30亿元，建设期为12个月。协创数据拟在现有算力业务布局基础上，租赁第三方数据中心，购置高性能GPU服务器及配套网络、存储设备，建设训推一体的智算中心。
数据存储拓展升级扩产项目的总投资为20.54亿元，拟使用募集资金18.14亿元，建设期为2年。公司拟在现有存储业务基础上，进一步扩大现有存储产品产能，同时向上游封测环节延伸，实现从消费级存储为主向企业级存储延伸、从模组制造向“封测+模组”一体化布局的产业升级。
此外，本次募投资金中有15亿元拟用于补充流动资金及偿还银行贷款。而协创数据的资金问题一直颇受市场关注。
公开资料显示，协创数据由耿康铭创立于2005年，耿康铭曾于1995年3月至2001年1月，历任富士康精密组件（深圳）有限公司工程、品质、采购、业务、制造课长。
协创数据早期主要从事消费电子代工和硬件制造业务，近年来在耿康铭的带领下逐步向AI算力等领域延伸。2025年3月至今，公司密集披露6份算力服务器采购公告，累计拟采购金额超320亿元。
伴随大手笔扩张而来的是公司的负债迅速攀升。截至2026年3月末，公司的资产负债率高达85.89%，短期借款为51.17亿元，一年内到期的非流动负债为52.68亿元，有息负债合计约259亿元，这一数字在2025年同期仅48亿元，同比增幅超400%。
协创数据表示，本次募集资金投资项目的实施，在巩固公司的市场地位、增强公司核心竞争力、满足市场需求的同时，将进一步提升公司的业务规模和盈利能力。本次发行完成后，公司资产规模和业务规模将进一步扩大，持续经营能力有望得到增强。
同日晚间，协创数据还披露了一份新增2026年度日常关联交易预计的公告。公司新增与西安思华信息技术有限公司（下称“西安思华”）及其子公司2026年度日常关联交易预计额度人民币3.00亿元，关联交易内容为提供算力服务等。
协创数据年内已经多次增加关联交易预计。据其今年3月份披露的公告，公司最初预计2026年度与关联方东莞汉阳电脑有限公司、西安思华及其控股子公司、杭州融梦智能科技有限公司、深圳市芯海微电子有限公司等发生总金额不超过33亿元的日常关联交易，主要内容包括租赁厂房及办公室、采购商品及服务、销售商品及服务等。
今年5月，协创数据再次召开董事会及后续临时股东会，同意新增三项关联交易额度。分别是新增与麦塔倍斯（北京）科技有限公司（下称“麦塔倍斯”）及其子公司2026年度日常关联交易预计额度8.50亿元，关联交易内容为提供算力服务等；新增与协创数据智算（香港）有限公司及其子公司2026年度日常关联交易预计额度30.50亿元，关联交易内容为采购存储芯片等相关产品；新增与启朔（深圳）科技有限公司及其子公司2026年度日常关联交易预计额度3.00亿元，关联交易内容为采购服务器等相关产品。
至此，协创数据的2026年度日常关联交易预计金额已增加至78亿元，且多为采购服务器或提供算力服务。
在这些关联方中，麦塔倍斯原为协创数据持股占比51%的控股子公司。据协创数据过往公告，麦塔倍斯曾于2024年与头部互联网公司签订了《云算力服务框架协议》，麦塔倍斯按双方约定为客户的应用程序提供云算力服务。
不过，2026年2月，协创数据已将所持有麦塔倍斯全部股权转让给无关联独立第三方，转让后不再属于公司合并报表范围内子公司。天眼查显示，麦塔倍斯的控股股东已变更为深圳瑞银铖通科技有限公司，持股51%。
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